ETFs

Un Exchange Traded Fund, o más comúnmente ETF, es una herramienta en el mundo de la inversión financiera que le ayuda a elegir cómo invertir en los mercados de valores y más allá. Es un tipo de fondo de inversión, pero con una construcción diferente y con muchas más ventajas.

La peculiaridad de los ETFs, como ya sabe, es que adoptan estrategias pasivas. Los crean empresas externas independientes y luego se emiten en el mercado, como cualquier otra empresa que cotice en bolsa. Así, la rentabilidad, pero también la relación riesgo/rentabilidad, se ajustan perfectamente a la del índice de referencia.

La gestión pasiva de los ETFs es, por tanto, una ventaja sobre los fondos de inversión, que con demasiada frecuencia obtienen un rendimiento inferior al del índice de referencia.

Antes de ver las ventajas de invertir en ETFs, permítame mostrarle concretamente con un ejemplo lo que es un ETF. El índice bursátil más famoso e importante del mundo es el S&P 500. Este índice incluye las 500 empresas estadounidenses de mayor capitalización, como Apple, Amazon, Coca-Cola, IBM, Microsoft, Netflix, Walt Disney y muchas otras empresas estadounidenses famosas. Este índice se actualiza constantemente para que siempre contenga las 500 mejores empresas. Si uno pierde valor, se sustituye por otro.

La capitalización es el número de acciones emitidas por la empresa multiplicado por el valor de la acción. Por ejemplo, Amazon ha emitido 506,44 millones de acciones, lo que multiplicado por su valor (3.425,52 dólares en el momento de escribir este "capítulo") da una capitalización de 1.734.820.348.800 dólares (algo menos de 2.000 millones de dólares). Evidentemente, mientras el número de acciones en circulación permanece invariable (esas son, independientemente de quién las compre y venda), el precio cambia de un día para otro y con él la capitalización de la empresa, es decir, en el ejemplo de Amazon.

SPY es el ticker (es decir, el código de identificación) del ETF S&P500. ¿Qué hace SPY? Simplemente replica el rendimiento del índice estadounidense. Así, si el S&P500 gana un 2%, SPY gana un 2%; si el S&P500 pierde un 0,8%, SPY pierde un 0,8%. Sin embargo, aunque es muy raro que ocurra, puede producirse un error de seguimiento, es decir, una desviación entre el rendimiento real del ETF y el del índice de referencia. Esto puede tener varias implicaciones, como que los costes demasiado elevados afecten al rendimiento del ETF.

Así que, básicamente, ¿qué es SPY? Hay que considerar el SPY como una gran cesta dentro de la cual están las 500 empresas que cotizan en el S&P500. Así pues, comprar una partecipacion del ETF SPY significa invertir en las 500 principales empresas estadounidenses. Y lo mismo ocurre con todos los demás ETF que replican un índice de referencia (el índice de referencia de SPY es el índice S&P 500).

Distinguimos entre ETFs de renta variable, que replican un índice bursátil (como el Dax de Frankfurt o el Nikkei japonés) o un sector (como el bancario, el inmobiliario, el farmacéutico, etc.), ETFs monetarios, bonos y estructurados. En resumen, puede invertir y construir su cartera como mejor le parezca. Pero más adelante veremos con más detalle cómo hacerlo. Los ETFs también se diferencian por el tipo de réplica: física o sintética. Me ocuparé de este aspecto con los ETCs.

Los ETFs son generalmente instrumentos muy líquidos, en el sentido de que es fácil encontrar un comprador o un vendedor. Así se elimina el riesgo de tener que vender sin compradores, lo que podría hacer caer el precio del ETF. Sin embargo, a veces puede encontrarse con ETFs que tienen un valor medio diario de negociación bajo, lo que los hace ilíquidos y no ideales para incluirlos en su cartera. Pero no se preocupe, hay tantos ETFs que cotizan en las distintas bolsas de todo el mundo en los que puede invertir, que seguro que encontrará los más adecuados para su inversión.

A continuación, enumeraré las demás ventajas de invertir en ETFs.

1. Fácil de negociar. Los ETFs cotizan en bolsa y, al igual que las acciones ordinarias, pueden adquirirse en la plataforma de cualquier bróker regulado (o en cualquier banco), de forma inmediata y a precios perfectamente conocidos. Además, el lote mínimo negociable es una partecipacion. Por lo tanto, también desde el punto de vista de la suma a invertir, es realmente accesible para todos. Estas características dan lugar a la gran flexibilidad del instrumento, que lo hace adecuado tanto para los pequeños inversores privados, que pueden acceder a los principales índices del mercado sin tener que comprar todos los valores de la cesta, como para los grandes inversores institucionales.

2. Transparencia. En cualquier momento, el inversor puede conocer el precio de mercado de cualquier ETF y su composición. Todos los datos relativos al ETF son públicos y pueden consultarse tanto en la página web de la bolsa donde cotiza el ETF como en la de la empresa emisora. Por eso, antes de invertir sus ahorros, puede informarse adecuadamente sobre el ETF que pretende comprar.
3. La seguridad. Lo que se invierte en los ETFs está separado del capital de la empresa que los emite y gestiona. Esto significa que el dinero se devuelve al inversor incluso si la empresa emisora quiebra. Para ser justos, esta es también una característica de los fondos de inversión.
4. Diversificación. La diversificación es la regla de oro para todos los inversores que desean reducir el riesgo de sus inversiones. Como ha visto, invertir en el SPY (o en cualquier otro ETF) no significa invertir en una acción sino en una cesta de acciones. Una de las ventajas de los ETFs es que permiten a los pequeños ahorradores acceder a mercados a los que de otro modo sería difícil acceder, como los bonos asiáticos o la renta variable de los mercados emergentes. De este modo, puede decidir comprar varios ETFs, diversificando así aún más su inversión y reduciendo considerablemente su riesgo.
5. Riesgo bajo. Al diversificar ha visto que reducirá su riesgo. Si invierte en SPY, por ejemplo, incluso si una de las empresas del ETF quiebra, esto afectará "de media" al 0,2% de su inversión. Digo "por término medio" porque los valores dentro del ETF no tienen todos el mismo peso. Por ejemplo, SPY se compone de un 6,56% de acciones de Apple, un 5,39% de acciones de Microsoft, un 4,38% de acciones de Amazon, un 1,90% de acciones de Tesla, etc. (los porcentajes son puramente indicativos, ya que el índice S&P 500 tiende a reequilibrarse periódicamente y también lo hace SPY).
6. Comisiones bajas. A diferencia de los fondos de inversión normales, los ETFs no tienen comisiones de entrada, salida o rendimiento. Sólo se paga una pequeña comisión en la compra (dependiendo del corredor, desde un par de euros hasta unos quince en el caso de los bancos) y en la venta. La razón de los menores costes es, como ha visto, la naturaleza "pasiva" de la gestión de los ETFs, que, por tanto, no requiere enormes recursos en investigación y análisis detallados para elegir los mejores valores, es decir, los que deberían batir y superar al índice de referencia.
7. Tiempos de desinversión más cortos. A diferencia de los fondos de inversión, el tiempo que se tarda en recibir el dinero es mucho menor. Una vez que haya vendido las participaciones de los ETFs, el dinero estará disponible inmediatamente en su cuenta. Si utiliza un corredor de bolsa en línea, tendrá que solicitar la transferencia a su cuenta, que suele tardar un máximo de 48 horas.

Si se pregunta por qué su banco o asesor financiero nunca le ha sugerido invertir en ETFs, la respuesta es muy sencilla: los ETFs no les generan ningún ingreso. No olvides nunca que los bancos siempre velarán por sus propios intereses, nunca por los tuyos. Tienen todas las de ganar si la gente no recibe una educación financiera adecuada.