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Dans cet article, je vais vous montrer comment je trade le Forex, en commençant par le choix de la paire de devises, en passant par tous les aspects du trade (position size, perte maximale, etc.), jusqu'à l'analyse de la paire de devises et la stratégie à adopter (niveau d'entrée, stop-loss et objectif).
En regardant la liste des paires de devises que je suis, celle qui a attiré mon attention était Usd-Nzd. Le prix est à un niveau qui n'est pas soutenable à long terme pour l'économie néo-zélandaise. Ces dernières années, la zone 0.72300/0.72800 a été un niveau très important pour le Nzd-Usd et au-delà, la paire de devises coterait dans une zone surévaluée (au-dessus de 0.70000, le Nzd-Usd est déjà dans une zone surévaluée).
L'opération que je vais ouvrir s'inscrit dans une perspective de moyen-long terme, si vous n'êtes pas en mesure de maintenir la position ouverte pendant plusieurs mois, évitez de la répliquer.
Nous procédons. La première chose que je décide dans chacune de mes opérations est le montant que je suis disposé à perdre. Ma perte maximale n'est pas égale pour toutes les opérations, avec certaines plus "particulières" j'ai une plus petite propension au risque. Ce commerce en est un exemple. Bien que Nzd-Usd fasse partie des paires de devises dites "Majors", le dollar néo-zélandais est très proche d'une devise "Exotique", donc avec moins de volume et par conséquent plus volatile et facilement spéculatif. En outre, j'ai déjà d'autres positions longues sur le dollar américain. Pour ces raisons, j'ai décidé que ma perte maximale sur l'ensemble du trade serait de 500 $, et en fonction du stop-loss, je déciderai de la position size à ouvrir.
Maintenant j'analyse le Nzd-Usd en essayant de comprendre comment il pourrait évoluer dans les prochaines semaines et de déterminer le type de trade et le niveau d'entrée. Ci-dessous vous pouvez voir le graphique journalier avec les niveaux sensibles de Nzd-Usd mise en évidence.
La Nouvelle-Zélande a été moins touchée par la pandémie de COVID-19, ce qui a permis à son économie d'être moins affectée. Cela a entraîné une forte hausse de sa monnaie jusqu'à la zone de 0,75000 par rapport au dollar américain. Cependant, la Nouvelle-Zélande a une économie fortement basée sur l'exportation et une monnaie aussi forte, comme mentionné ci-dessus, n'est pas viable à long terme.
Le dollar néo-zélandais s'est également renforcé, car beaucoup s'attendaient à ce que la banque centrale intervienne par une hausse des taux, "the Committee agreed that the risks to the economic outlook remain balanced, conditional on ongoing stimulatory fiscal and monetary policies. The Committee agreed that, in line with its least regrets framework, it would not remove monetary stimulus until it had confidence that it is sustainably achieving the consumer price inflation and employment objectives. Given that uncertainty remains elevated, gaining this confidence is expected to take considerable time and patience."
Toutefois, cela est très peu probable, du moins à court terme, notamment parce que l'économie néo-zélandaise a ralenti au cours des derniers mois, "Economic activity in New Zealand slowed over the summer months following the earlier rebound in domestic activity. December quarter GDP was weaker than expected and more recent indicators suggest that momentum has reduced. Some members noted that supply chain disruptions could potentially constrain domestic activity in the near term. In addition, business credit growth and investment remain subdued."
Quant aux États-Unis, l'accent a été mis, ces dernières semaines, sur l'inflation après l'entrée en vigueur du plan de relance de Biden destiné à relancer l'économie, "with inflation running persistently below this longer-run goal (2%), the Committee will aim to achieve inflation moderately above 2 per cent for some time so that inflation averages 2 per cent over time and longer‑term inflation expectations remain well-anchored at 2 per cent."
Dans le Summary of Economic Projections de mars, l'inflation projetée de l'indice des prix à la consommation pour 2021 a augmenté à 2,4 %, contre 1,8 % en décembre, et l'inflation de l'indice des prix à la consommation de base a augmenté à 2,2 %, contre 1,8 % en décembre. L'inflation est prévue à 2,0% en 2022 et à 2,1% en 2023 pour les deux. Dans ce même document, on peut voir (on le trouve sur le site de la Federal Reserve)
qu'en mars par rapport à décembre, la prévision du PIB a été relevée (à 6,5 % en 2021 contre 4,2 % en décembre) et le taux de chômage s’est abaissé (à 4,5 % en 2021 contre 5,0 % en décembre).
L'analyse macroéconomique montre ce qui est déjà apparu ci-dessus, avec des données néo-zélandaises qui se sont détériorées au cours des derniers mois, alors que les données américaines s'améliorent presque régulièrement. Si la vaccination se poursuit à un rythme soutenu, l'économie américaine se redressera rapidement, à l'instar de l'économie britannique en Europe.
Pour compléter l'analyse, je vous montre le graphique hebdomadaire de l'écart de rendement des obligations néo-zélandaises et américaines à 10 ans (en noir), ainsi que le graphique Nzd-Usd (en orange).
Généralement les deux graphiques évoluent en parallèle, cependant, aussi pour la particularité du moment, à partir de l'apparition de la pandémie, Nzd-Usd a commencé une forte augmentation à laquelle, cependant, il n'a pas correspondu un mouvement similaire du différentiel des taux d'intérêt qui, en effet, après quelques semaines sont en diminution.
Une fois l'analyse terminée, comment vais-je procéder ? Je ne veux pas ouvrir l'opération immédiatement. Le moment est particulier et je ne serais pas surpris de voir Nzd-Usd augmenter même de 300 pips. Je décide donc d'ouvrir un ordre que j'appelle un ordre espion à 0,72400 pour voir comment la paire de devises va réagir à ce niveau.
Je vais placer l'ordre primaire, qui est plus grand car il est plus proche du stop-loss, à 0.73700. Pour les deux ordres, l'ordre espion et l'ordre primaire, je destine la même perte maximale, que j'avais décidée à 500 $, donc ma perte maximale pour les deux types d'ordres est de 250 $ chacun. Maintenant, avec la Value-at-Risk, je calcule le stop-loss et avec le stop-loss, je calcule la taille des deux ordres.
Pour être précis, j'utilise le CVaR pour calculer le stop-loss (tout est expliqué dans mon livre sur l'analyse fondamentale en Forex) et le calcul me donne un stop-loss à 0.75200. Je calcule maintenant les deux tailles de position.
Finalement, j'ouvrirai une position courte de 9 000 $ à 0,72400 (ordre espion) et une position courte de 17 000 $ à 0,73700 (ordre primaire), avec un stop-loss à 0,75200. En ce qui concerne le target, j'aime toujours voir comment la paire de devises évolue pour déterminer où prendre des bénéfices.
Voici, en résumé, comment je travaille sur le marché des changes, comment j'analyse une paire de devises et comment j'organise l'ensemble de l’opération.
Dans cet article, je vais vous montrer comment je trade le Forex, en commençant par le choix de la paire de devises, en passant par tous les aspects du trade (position size, perte maximale, etc.), jusqu’à l’analyse
Je suis analyste macroéconomique et financier avec plus de 30 ans d’expérience, dont deux années en tant que gestionnaire de fonds. Je suis spécialisé dans les devises et les matières premières, et j’ai publié plusieurs ouvrages à succès sur le trading, la macroéconomie et les marchés financiers.
