Spread trading: die Konstruktion eines Spreads

„Wenn du sagst, du verkaufst den Spread, z.B. ZCK23-ZCN23, kaufst du immer noch das erste Symbol und verkaufst das zweite. Ich verstehe den Unterschied zwischen Kauf und Verkauf nicht. Wenn du einen Spread kaufst, kaufst du das erste Symbol und verkaufst das zweite. Wo liegt der Unterschied?"

Ich nehme diese Frage zum Anlass, um eine Klarstellung zur Konstruktion eines Spreads zu machen.

Du solltest die Art und Weise, wie ein Spread aufgebaut ist, nicht damit verwechseln, was du mit diesem Spread machst. Der ZCK23-ZCN23-Spread wird durch den Kauf des Mais-Futures mit Lieferung im Mai (K) und den Verkauf des Mais-Futures mit Lieferung im Juli gebildet.

Was machst du jetzt mit diesem Spread?

Wenn du eine bullische Meinung hast, kaufst du den Spread. Wenn du den Spread kaufst, kauft die Plattform (nicht du) die erste Lieferung (Mai) und verkauft die zweite Lieferung (Juli). Wenn du eine bärische Sichtweise hast, verkaufst du den Spread. Wenn du den Spread verkaufst, verkauft die Plattform (nicht du) die erste Lieferung (Mai) und kauft die zweite Lieferung (Juli).

Wenn du den Spread in der Plattform erstellst, hast du zwei Preise, Bid und Ask, Geld und Briefkurse. Für den Spread ZCK23-ZCN23 kann der Preis zum Beispiel 6,50 € (Ask) und 7,00 € (Bid) betragen. Das heißt, wenn du den Spread auf dem Markt kaufen willst, kannst du das für 7,00 € tun und wenn du ihn verkaufen willst, kannst du das für 6,50 € tun. Einfach ausgedrückt: Du kaufst und verkaufst den Preis, die Plattform kümmert sich um den Kauf und Verkauf der beiden Futures, aus denen der Spread besteht.

Abschließend, ob du es kaufst oder verkaufst, der Spread ist immer gleich aufgebaut. Was sich ändert, ist die Entscheidung, was du mit diesem Spread machst: kaufen oder verkaufen. Im ersten Fall bist du auf der ersten Etappe bullish (long) und auf der zweiten Etappe bearish (short). Im zweiten Fall bist du auf der ersten Etappe bearish (short) und auf der zweiten Etappe bullish (long).